Usd немного просел по результатам заседания фрс. чего ожидать от банка англии?

После Второй мировой войны

После 1944 г. благодаря укреплению позиций США в мире и долларизации европейской экономики (план Маршалла) ФРС расширила свое влияние.

Следующим масштабным явлением в экономике США была так называемая Великая инфляция. Программа президента Линдона Джонсона «Великое общество» и война во Вьетнаме увеличили расходы США. Это привело к росту цен. Но ФРС отказалась повышать ставки для стабилизации экономики, дабы сохранить экономическое развитие и избежать рецессии. Темпы инфляция выросли до 15% в год.

Это привело к тому, что в 1971 г. правительство США перестало обменивать доллары на золото. Недовольство европейских стран было удовлетворено на Ямайской конференции, когда страны получили право выбрать режим валютного курса, а доллар перестал базироваться на золоте. Для снижения инфляции председатель ФРС Пол Волкер ввел режим жесткого сокращения денежной массы, что вызвало резкий рост учетной ставки до 20%. В стране началась рецессия.

По материалам статьи: Игнатьев Д.А. Процентная политика ФРС: исторический экскурс и перспективы // Банковское дело, 2017, № 12

Совет управляющих

Джером Пауэлл , нынешний председатель Совета управляющих Федеральной резервной системы.

Совет управляющих, состоящий из семи человек, является главным руководящим органом Федеральной резервной системы. Ему поручено осуществлять надзор за 12 окружными резервными банками и оказывать помощь в реализации национальной денежно-кредитной политики. Губернаторы назначаются президентом Соединенных Штатов и утверждаются Сенатом на 14-летний срок в шахматном порядке. По закону эти назначения должны обеспечивать «справедливое представительство финансовых, сельскохозяйственных, промышленных и коммерческих интересов и географических подразделений страны», и, как предусмотрено в Законе о банковской деятельности 1935 года, председатель и заместитель председателя совета директоров — двое. из семи членов Совета управляющих, которые назначаются Президентом из числа действующих управляющих. Как независимое агентство федерального правительства , Совет управляющих не получает финансирования от Конгресса, и срок полномочий семи членов Совета охватывает несколько президентских сроков и полномочий Конгресса. После того, как член Совета управляющих назначается президентом, он или она действует в основном независимо. Правление должно представлять ежегодный отчет о своей деятельности спикеру Палаты представителей США. Он также контролирует и регулирует операции Федеральных резервных банков и банковской системы США в целом.

Членство по закону ограничено по сроку, и член, проработавший полный 14-летний срок, не имеет права на повторное назначение. Во многих случаях одно лицо было назначено на оставшуюся часть незавершенного срока другого члена и было повторно назначено на полный 14-летний срок. Поскольку «по истечении срока полномочий члены Совета продолжают исполнять свои обязанности до тех пор, пока их преемники не будут назначены и не будут квалифицированы», член может работать значительно дольше, чем полные 14 лет. Закон предусматривает отстранение члена Совета от должности Президентом «по уважительной причине».

Список нынешних членов совета управляющих см. В Совете управляющих Федеральной резервной системы .

Организационная структура ФРС

В Совет управляющих входят семь членов, которые назначаются президентом и утверждаются Сенатом США. Каждый губернатор служит максимум 14 лет, и каждое назначение губернатора смещено на два года, чтобы ограничить власть президента. Кроме того, закон требует, чтобы назначения были репрезентативными для всех секторов экономики США.

Кроме того, у каждого из двенадцати региональных банков США есть свой президент.

Управляющие ФРС (по состоянию на июль 2021 г.):

1. Джером Х. Пауэлл (председатель)
2. Ричард Х. Кларида (заместитель председателя)
3. Рэндал К. Куорлз (заместитель председателя по надзору)
4. Мишель В. Боуман
5. Лаэль Брейнард
6. Кристофер Дж. Уоллер
7. (Место в настоящее время пусто)

Президенты региональных банков ФРС (по состоянию на июль 2021 г.):

• Эрик С. Розенгрен — Бостон-1
• Джон К. Уильямс — Нью-Йорк-2
• Патрик Т. Харкер — Филадельфия-3
• Лоретта Дж. Местер — Кливленд-4
• Томас И. Баркин — Ричмонд-5
• Рафаэль В. Бостик — Атланта-6
• Чарльз Л. Эванс — Чикаго-7
• Джеймс Буллард — Сент-Луис-8
• Нил Кашкари — Миннеаполис-9
• Эстер Л. Джордж — Канзас-Сити-10
• Роберт С. Каплан — Даллас-11
• Мэри С. Дейли — Сан-Франциско-12

Кто владеет Федеральной резервной системой?

Федеральный резерв – это независимая организация, созданная в соответствии с Законом о Федеральном резерве от 1913 года. В то время президент Вудро Вильсон хотел, чтобы центральный совет назначался правительством. Но Конгресс хотел, чтобы ФРС состояла из 12 региональных банков, представляющих различные регионы Америки. В результате компромисса ФРС получила и то, и другое.

Конгресс и ФРС

Президент и Конгресс должны утвердить всех членов Совета управляющих Федеральной резервной системы, но сроки полномочий членов совета намеренно не совпадают со сроками полномочий выборных должностных лиц. Президент назначает председателя ФРС, в настоящее время это Джером Пауэлл. Конгресс должен одобрить назначение президента. Председатель должен отчитываться о действиях ФРС перед Конгрессом.

Конгресс может изменять законы, регулирующие деятельность ФРС. Например, закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей ограничил полномочия ФРС. Он потребовал от Управления правительственной отчетности (GAO) провести аудит чрезвычайных кредитов, которые ФРС выдавала во время финансового кризиса 2008 года. Он также обязал ФРС обнародовать названия банков, получивших чрезвычайные кредиты или TARP средства. ФРС должна получить одобрение Министерства финансов, прежде чем предоставлять чрезвычайные кредиты, как это было сделано с Bear Stearns и AIG.

Совет ФРС является независимым агентством федерального правительства, но его решения не обязательно должны быть одобрены президентом, законодателями или любым выборным должностным лицом.

Фондирование

Не менее важно и то, что ФРС не получает финансирования от Конгресса. Вместо этого средства поступают от ее инвестиций. Она получает проценты от казначейских облигаций США, приобретенных в рамках операций на открытом рынке

Она получает проценты по своим инвестициям в иностранной валюте. Его банки получают комиссионные за услуги, предоставляемые коммерческим банкам. К ним относятся клиринг чеков, переводы средств и операции автоматизированных клиринговых палат.

ФРС также получает проценты по кредитам, которые она предоставляет своим банкам-членам. Она использует эти средства для оплаты своих счетов, а затем передает любую “прибыль” Министерству финансов США.

Члены банка

12 региональных Федеральных резервных банков устроены так же, как и частные банки. Они хранят валюту, обрабатывают чеки и выдают кредиты частным банкам в пределах своей территории, которую они регулируют. Эти банки также являются членами Федеральной резервной банковской системы. В связи с этим они должны поддерживать резервные требования. Взамен они могут при необходимости занимать друг у друга по ставке по федеральным фондам. В крайнем случае, они также могут брать кредиты в дисконтном окне ФРС по учетной ставке.

Чтобы быть членом Федеральной резервной системы, коммерческие банки должны владеть акциями 12 региональных федеральных резервных банков. Но владение акциями Федерального резервного банка совсем не похоже на владение акциями частной компании. Они не могут быть предметом торговли и не дают банкам-членам права голоса. Они выплачивают дивиденды, которые по закону должны составлять 6%. Но банки должны возвращать всю прибыль после оплаты расходов в Казначейство США.

Другие статьи раздела

Пауэлл сказал то, что рынки хотят услышать про ставку
Investing.com — 11.07.2019

Автор Джесси Коэн
Investing.com — В четверг американский фондовый рынок готов продолжить резкий рост после того, как глава ФРС Джером Пауэлл дал рынкам наиболее четкий сигнал о том, центробанк…

Рынки сходят с ума на фоне снижения ставки ФРС
Investing.com — 09.07.2019

Автор Джесси Коэн
Investing.com — Фьючерсы на фондовом рынке США указывают на то, что во вторник рынок откроется снижением. Прогнозы о резком снижении процентной ставки ФРС в этом месяце…

Нефть подорожала: Россия подтвердила продление соглашения ОПЕК+
Investing.com — 01.07.2019

Investing.com — В понедельник цены на нефть резко выросли после того, как Россия подтвердила, что ОПЕК и союзники этой организации продлят действующее соглашение о сокращении добычи на девять…

Еврокомиссия снизила прогноз по росту экономики еврозоны
Investing.com — 07.02.2019

Investing.com – В четверг Европейская Комиссия опубликовала новый прогноз по экономическому росту в еврозоне. Этот отчет вышел после серии прогнозов о существенном замедлении экономического…

Special Considerations

The Fed’s main income source is interest charges on a range of U.S. government securities it has acquired through its open market operations (OMO). Other income sources include interest on foreign currency investments, interest on loans to depository institutions, and fees for services—such as check clearing and fund transfers—provided to these institutions. After paying expenses, the Fed transfers the rest of its earnings to the U.S. Treasury.

The Federal Reserve payments system, commonly known as the Fedwire, moves trillions of dollars daily between banks throughout the U.S. Transactions are for same-day settlement. In the aftermath of the 2008 financial crisis, the Fed has paid increased attention to the risk created by the time lag between when payments are made early in the day and when they are settled and reconciled. Large financial institutions are being pressured by the Fed to improve real-time monitoring of payments and credit risk, which has been available only on an end-of-day basis.

Заседаний резервного Банка Австралии (РБА) в 2021 году

2 февраля (заседание и решение по монетарной политике),16 февраля (публикация протокола заседания);———————————————————————————————————————————2 марта (заседание и решение по монетарной политике),16 марта (публикация протокола заседания);———————————————————————————————————————————6 апреля (заседание и решение по монетарной политике),20 апреля (публикация протокола заседания);———————————————————————————————————————————4 мая (заседание и решение по монетарной политике),18 мая (публикация протокола заседания);———————————————————————————————————————————1 июня (заседание и решение по монетарной политике),15 июня (публикация протокола заседания);———————————————————————————————————————————6 июля (заседание и решение по монетарной политике),20 июля (публикация протокола заседания);———————————————————————————————————————————3 августа (заседание и решение по монетарной политике),17 августа (публикация протокола заседания);———————————————————————————————————————————7 сентября (заседание и решение по монетарной политике),21 сентября (публикация протокола заседания);———————————————————————————————————————————5 октября (заседание и решение по монетарной политике),19 октября (публикация протокола заседания);———————————————————————————————————————————2 ноября (заседание и решение по монетарной политике),16 ноября (публикация протокола заседания);———————————————————————————————————————————7 декабря (заседание и решение по монетарной политике),21 декабря (публикация протокола заседания).———————————————————————————————————————————

Кому подчиняется ЦБ РФ?

Для начала просмотрим факты, которые может проверить каждый человек, взглянув на современную купюру нашей страны. Кое-что можно узнать, глядя на самую ходовую российскую купюру номиналом в тысячу рублей. Подробная информация по шагам:

1. Посмотрите на российскую тысячную купюру (возможно наглядное использование иной современной купюры РФ). В углу банкноты находится круглый знак с двуглавым орлом. Чуть ниже написано «Билет банка России» и «Банк России».
2. Как известно, орел – символ США и нацистов. Этот знак являет собой американский герб и в эпоху Гитлера был символом нацистов. Позднее двуглавый орел появился в государственной символике других стран – колоний США. На сегодняшний день колонией США называют Германию из-за ее глобальной зависимости от Штатов.
3. Смотрите дальше. «Билет» (название любой российской банкноты) с французского языка переводится как «вексель». Из финансовой терминологии понятно, что вексель означает долговую бумагу, долговое обязательство (официальная расписка о долге).
4. Что такое Банк России? Частная организация, зарегистрированная на территории США, округ Колумбия. ЦБ РФ является филиалом Федеральной резервной системы США, осуществляющим сбор денег для отправки их за океан.

Если принять во внимание факты, понятно, что деньги РФ – это долговые обязательства нашей страны в счет США. Эту информацию трубят все негосударственные видеоканалы, но сделать ничего не могут

Как оказывается, финансовая система России не направлена на рост или расширение влияния, а только на поддержание американских интересов за границей США.

Если возникают сомнения, подумайте и поразмышляйте о следующих фактах:

1. На купюрах РФ нет изображения орла с герба РФ, нет и иных государственных символов, которые бы присваивали данную купюру России. Символ на банкнотах РФ – не герб РФ, а символ США.
2. ЦБ РФ не подчиняется никому в РФ, ни перед кем не отчитывается, тем не менее ЦБ регистрирует и регулирует работу всех кредитно-финансовых организаций в стране.
3. Сбербанк (самый крупный банк России), подчиняемый ЦБ, не открывает свои отделения и филиалы в Крыму и Севастополе, так как США не признает эти территории за Россией. Вспомним, что ЦБ РФ регулирует и контролирует все банки РФ, в том числе Сбербанк.

ЦБ не подчиняется никому в нашей стране, даже президент не в состоянии (по статьям Конституции) влиять на работу ЦБ России. Обязанностью данной инстанции является поддержание уровня покупательской способности, печать денег. Последнее происходит, если цена на нефть превышает установленный Министерством финансов уровень. Разница компенсируется печатанием денег, что напрямую обесценивает национальный рубль.

What’s the Role of the Fed Chair?

The Federal Reserve chair sets the direction and tone of both the Federal Reserve Board and the FOMC. The current chairman is Jerome Powell, a Fed board member. His term as chair runs from Feb. 5, 2018, to Feb. 5, 2022.

The previous chair was Janet Yellen, who is now the Secretary of the Treasury. Her term ran from 2014 to 2018. Yellen’s biggest concern was unemployment, which made her more likely to want to lower interest rates. Ironically, she was the chair when the economy required contractionary monetary policy. 

Ben Bernanke served as chair from 2006 to 2014. He was an expert on the Fed’s role during the Great Depression, which helped him take steps to end the 2008 financial crisis. This helped keep the economic situation from turning into a depression.

ФРС — центральный банк США или нет?

Федеральную резервную систему США часто именуют «государством в государстве». ФРС США подотчетна палате представителей (ежегодно) и банковскому комитету Конгресса США (дважды в год). Кроме того, она аудируется американской счетной палатой. Членов высшего руководства FED назначает возглавляющий исполнительную ветвь власти президент США по согласованию с верхней палатой парламента.

При этом, несмотря на принадлежащий ФРС официальный статус правительственного федерального агентства, по форме собственности она является сугубо частной акционерной компанией.

Согласно закону о федеральном резерве организация состоит из двенадцати региональных ФРБ (федеральных резервных банков), чьими акционерами в свою очередь являются коммерческие банки. Самый большой в данной системе — ФРБ Нью-Йорка. Другие ФРБ также де-факто принадлежат крупным коммерческим и частным банкам.

Более того, американскому правительству не принадлежат деньги, именуемые национальной валютой США. Дело даже не в том, что на долларовых купюрах стоит обозначение «Federal Reserve note», то есть билет Федерального резерва, а не банкнота США. Еще важнее другое — чтобы получить деньги в федеральный бюджет, казначейство должно выпустить гособлигации (знаменитые «treasuries»), которые выкупает FED.

Процентные выплаты по этим облигациям таким образом приносят ФРС доход — фактически это деньги налогоплательщиков. Занимательный факт: 16-я поправка к американской конституции, вводящая подоходный налог, была принята в том же 1913 году, в котором создана ФРС США.

Дивидендный доход банков ФРС

Интересно, что акции федеральных / региональных резервных банков приносят частным банкам-членам ФРС (а их около 2000) постоянный дивиденд 6%. Этот доход не зависит от прибыли самой ФРС, а акции не продаются и не обмениваются. При этом актуальная ставка по 10-летним облигациям менее 3%. Для сравнения:

1. уставный капитал и имущество Центробанка РФ являются государственной собственностью;
2. Немецкий федеральный банк находится в 100-процентной собственности государства;
3. полный собственник Банка Англии — Солиситор Минфина от имени правительства Великобритании;
4. 52% акций Национального банка Швейцарии де-факто принадлежит государству;
5. в соседней с США стране банк Канады с 1938 года является госучреждением

Поэтому прибыль других центробанков либо вообще не перераспределяется в руки частных банкиров, либо это происходит не в тех объемах, как в США.

Активы ФРС

Казначейские облигации на $6,26 трлн. принадлежат сторонним государствам — лидерами являются Китай (25%) и Япония (20%), тогда как Россия владеет лишь 4% облигаций. Доля ФРС в американских гособлигациях составляет $ 2,465 трлн. Держателями остального госдолга США выступают государственные и местные органы власти, включая частные пенсионные фонды, банки, страховые компании, наконец частные инвесторы. Иначе говоря, на внешний долг страны приходится лишь около трети обязательств.

Центробанковские функции

Но в то же время часть прибыли FED, оставшаяся после выплаты дивидендов банкам-членам и вознаграждения за труд персоналу ФРС / ФРБ, направляется в федбюджет США. К тому же именно Federal Reserve System является единственным регулятором банковского рынка Штатов, исправно выполняя основные функции, присущие центробанкам. Функции ЦБ США:

• эмиссия USD (наличного и безналичного);
• кредитование банков и других кредитно-финансовых организаций;
• обеспечение государственных финансовых гарантий;
• надзор над деятельностью банковских организаций;
• контроль и регулирование финансовых рынков, а также рынка труда;
• поддержание баланса между интересами государства и банков;
• оказание депозитарных услуг для федерального правительства, властей субъектов федерации (штатов США) и международных финансовых организаций / учреждений.

ФРС и Великая депрессия

Во время Первой мировой войны для компенсации расходов военно-промышленного комплекса многие страны отказались от золотого стандарта, а экономика США вышла на лидирующие позиции в мире. Доллар, объем эмиссии которого в начале XX в. соответствовал количеству располагаемого страной золота, стал самой мощной и надежной валютой в мире.

Но высокий потенциал и быстрое экономическое развитие США несли в себе и новые риски.

В середине 20-х гг. ФРС США стала активно применять новый инструмент для управления экономикой — процентные ставки. Их последовательное снижение вызвало бум на фондовом рынке.

Спекулянты занимали больше денег, чем их было в обращении, чтобы инвестировать их в акции, брали ценные бумаги в долг, что привело к раздуванию гигантского «пузыря». С целью стабилизации ситуации ФРС повысила ставку, однако рынок неожиданно для многих рухнул. Ужесточение регулирования банков заставило спекулянтов продавать акции на фондовом рынке. Чем сильнее падала цена, тем больше сбывали ценных бумаг на бирже. Обесценивающиеся акции ничего не стоили, клиенты банков не возвращали кредиты, и последние массово становились банкротами.

И тут ФРС допустила самую главную ошибку. Она не поддержала банки и не простимулировала экономику, опасаясь спровоцировать надувание нового спекулятивного «пузыря». Финансовый рынок остался без денег. Так началась Великая депрессия, которая сильно пошатнула позиции доллара и ударила по показателям наиболее мощных экономик мира.

Кроме того, Великая депрессия усилила монополизацию банковской системы США. Около 16 тыс. банков (более половины от общего их числа) прекратили существование. В результате резко усилились позиции крупнейших кредитных организаций: всего 100 банков из 14 тыс. работавших стали контролировать 50% банковских активов страны.

MONETARY POLICY

Considered the most important responsibility of the Federal Reserve,
monetary policy refers to the actions undertaken to influence the
availability, cost, and release of reserves at depository institutions,
which in turn loosens or tightens the money supply. The money supply, in
turn, influences employment, investment, and ultimately,

inflation.

The primary tools of monetary policy are the discount rate, open market
operations, and reserve requirements.

DISCOUNT RATE.

The discount rate is the interest rate charged by each of the Federal
Reserve Banks on loans made to financial institutions. Each bank’s
rate is reviewed and approved by the Federal Reserve Board of Governors.
An institution with reservable deposits may borrow from the
«discount window» for short-term purposes on a limited
basis, and the rates are usually similar across districts. High rates tend
to result in decreased borrowing for reserves, and low rates tend to
result in increased borrowing depending on the level of reserves
institutions hold.

OPEN MARKET OPERATIONS.

Open market operations are purchases or sales of securities (usually

U.S. Treasury bills

and notes) in the open money and bond markets. The Federal Reserve Bank
of New York acts as the Fed’s agent by executing the operations as
directed by the Federal Open Market Committee on a continuous basis. These
operations directly affect the level of reserves held by depository
institutions at Federal Reserve Banks and, as a result, affect the
nation’s

money supply.

When the Fed buys securities on the open market, bank reserves increase,
and conversely, when it sells, bank reserves decrease. Since banks must
maintain a certain minimum level of reserves, the result of open market
transactions is that banks will either have excess reserves that can be
repurposed for something else—loosening money supply—or have
a reserve deficit that requires them to pull money in from other
activities to cover the reserves—tightening money supply. The money
supply is an important factor in determining the availability of credit,
interest rates, prices, and other important measures of financial
condition.

RESERVE REQUIREMENTS.

All depository institutions in the United States, regardless of whether
they are members of the Federal Reserve System, are required to hold
reserves against certain accounts at their institutions. The reserves may
be held as either vault cash or deposits at a Federal Reserve Bank as a
determined percentage of deposit liabilities. The

Banking Act of 1933

extended the authority of the Federal Reserve to vary these reserve
requirements, and under the Monetary Control Act of 1980 the Board of
Governors may impose these requirements on transaction deposits and on
nonpersonal time deposits for the sole purpose of executing monetary
policy. Changes in the reserve requirement affect the supply of money in
the economy. Raising the reserve requirement decreases any excess reserves
an institution may hold by transforming the reserve’s status from
excess to required. Thus, raising the requirement limits a bank’s
ability to expand deposits.

Пост-бреттон-вудская эпоха

В июле 1979 года президент Джимми Картер назначил Пола Волкера председателем совета директоров Федеральной резервной системы на фоне бурной инфляции. Волкер сократил денежную массу, и к 1986 году инфляция резко упала. В октябре 1979 года Федеральная резервная система объявила о политике «таргетирования» денежных агрегатов и банковских резервов в борьбе с двузначной инфляцией.

В январе 1987 года, когда розничная инфляция составляла всего 1%, Федеральная резервная система объявила, что больше не собирается использовать агрегаты денежной массы, такие как M2, в качестве руководства для контроля над инфляцией, хотя этот метод использовался, по-видимому, с 1979 года. с большим успехом. До 1980 года процентные ставки использовались в качестве ориентиров; инфляция была серьезной. ФРС жаловалась, что агрегированные показатели сбивают с толку. Волкер был председателем до августа 1987 года, после чего Алан Гринспен принял на себя мантию, через семь месяцев после изменения денежно-кредитной политики.